en pl
en pl

Central European Management Journal

Show issue
Year 12/2020 
Volume 28 
Issue 4

Accounting as a Source of Financial Information on Insolvency in Liquidation Proceedings

Kinga Bauer
Cracow University of Economics

Jan Hospodka
University of Economics in Prague

12/2020 28 (4) Central European Management Journal

DOI 10.7206/cemj.2658-0845.32

Abstract

Purpose: The purpose of this paper was to indicate which information originating in accounting is important for ensuring the information transparency of bankruptcy proceedings.
Methodology: Based on the literature review and the analysis of international legal acts, we determined priority types of information from accounting used in bankruptcy court proceedings. These types included information on the costs of insolvency proceedings, the assumption in the financial statements that there was no going concern, and the book value of assets. A survey was then conducted on a group of specialists in the field of bankruptcy.
Findings: Respondents indicated information on the costs of bankruptcy proceedings as the most important. However, other accounting information under study also received a high assessment from insolvency specialists. The obtained assessments of individual quality features are characterized by high reliability confirmed by low standard errors.
Research implications: Accounting evolves as a response to the information needs of accounting information users. Therefore, knowing these needs may contribute to changes in the requirements regarding the scope of information from accounting that is used in bankruptcy proceedings.
Originality/value: In-depth knowledge of various aspects of the economic side of the bankruptcy phenomenon is part of the current trend in minimizing the negative effects of bankruptcy.

References

  1. Altman, E.I. and Hotchkiss, E. (2006). Corporate financial distress and bankruptcy: Predict and avoid bankruptcy, analyze, and invest in distressed debt. Hoboken, New Jersey, NJ: John Wiley & Sons, Inc. [Google Scholar]
  2. Altman, E.I., Sabato, G. and Wilson, N. (2008). The value of qualitative information in SME risk management. Journal of Financial Services Research, 40(2). [Google Scholar]
  3. Banasik, P. (2017). Sąd zaangażowany społecznie – pożądany kierunek zmian. Warszawa: C.H. Beck. [Google Scholar]
  4. Bauer, K. (2016). The Understandability of Financial Statements in the Decision-making Processes of Insolvency Proceedings. Argumenta Oeconomica Cracoviensia, 14, 119–134. https://doi.org/10.15678/AOC.2016.1406. [Google Scholar]
  5. Bauer, K. (2009). Zarządzanie informacjami w procesie upadłościowo – naprawczym przedsiębiorstw. Kraków: Wydawnictwo Uniwersytetu Jagiellońskiego. [Google Scholar]
  6. Bauer, K. (2013). Decyzyjny rachunek kosztów postępowania upadłościowego. Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu, 289, 43–52. [Google Scholar]
  7. Bauer, K. (2015). Impact of Owner-Occupied Property Valuation by Historical Cost on Fixed Assets Value at Bankruptcy Risk. Management and Business Administration. Central Europe, 2, 3–23. https://doi.org/10.7206/mba.ce.2084–3356.138. [Google Scholar]
  8. Bauer, K. (2018a). Sprawozdanie finansowe jako źródło informacji dla interesariuszy zewnętrznych przedsiębiorstwa w procesie upadłości. Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości, 96(152), 9–25. 10.5604/01.3001.0011.6167. [Google Scholar]
  9. Bauer, K. (2018b). Hierarchia cech jakościowych sprawozdań finansowych przedsiębiorstw w postępowaniu upadłościowym. Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości, 98(154), 25–42, https://doi.org/10.5604/01.3001.0012.1545. [Google Scholar]
  10. Bauer, K. and Hospodka, J. (2019). Rules for preparation and publishing of financial statements in bankruptcy and reorganization proceedings – evidence from Poland and the Czech Republic. Conference proceedings ACFA 2019. Prague: University of Economics in Prague. [Google Scholar]
  11. Bauer, K., and Krasodomska, J. (2015). The premises for corporate social responsibility in insolvency proceedings. Research Papers of the Wroclaw University of Economics/Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wroclawiu, 387, 20–29. [Google Scholar]
  12. Bauer, K., Hońko S., Orzeszko T., and Szadziewska A. (2020). Informacje finansowe i niefinansowe w ocenie działalności banków. KatowiceWydawnictwo IUS Publicum, Katowice. [Google Scholar]
  13. Boratyńska, K. (2016). FsQCA in corporate bankruptcy research. An innovative approach in food industry, Journal of Business Research, 69(11), 5529–5533. https://doi.org/10.1016/j.jbusres.2016.04.166. [Google Scholar]
  14. Boratyńska, K. and Grzegorzewska, E. (2018). Bankruptcy prediction in the agribusiness sector: Lessons from quantitative and qualitative approaches. Journal of Business Research, 175–181. https://doi.org/10.1016/j.jbusres.2018.01.028. [Google Scholar]
  15. Caprio, G. and Klingebiel, D. (1996, April). Bank insolvency: bad luck, bad policy, or bad banking? Annual World Bank conference on development economics, 79, 1–29. [Google Scholar]
  16. Carnegie, G.D., and O’Connell, B.T. (2014). A longitudinal study of the interplay of corporate collapse, accounting failure and governance change in Australia: Early 1890s to early 2000s. Critical Perspectives on Accounting, 25(6), 446–468. [Google Scholar]
  17. Chartered Professional Accountants of Canada (2018). Accounting standards for private enterprises (ASPE). [online]. [cit. 2018.08.02]. Available at: http://laws-lois.justice.gc.ca/eng/acts/C-36/ [Google Scholar]
  18. Dobija, M. (1999). Rachunkowość zarządcza i controlling. Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN. [Google Scholar]
  19. Donaldson, T., and Preston, L.E. (1995). The stakeholder theory of the corporation: Concepts, evidence, and implications. Academy of management Review, 20(1), 65–91. [Google Scholar]
  20. Evan W., and Freeman R., (1997). A stakeholder theory of the modern corporation: Kantian capitalism. In: T. Beauchamp and N. Bowie (eds.), Ethical Theory and Business. New York: Englewood Cliffs, Prentice Hall. [Google Scholar]
  21. FASB (2017). FASB Accounting Standards Codification Notice to Constituents. (US GAAP). [online]. [cit. 2018.08.02]. Available at: https://asc.fasb.org/. [Google Scholar]
  22. Finch, B. (2012). Insolvency and financial distress. How to avoid it and survive it. London: Bloomsbury Publishing. [Google Scholar]
  23. Gierusz, J. (2006). Koszty i przychody w świetle nadrzędnych zasad rachunkowości (pojęcia, klasyfikacja, zakres ujawnień). Gdańsk: Ośrodek Doradztwa i Doskonalenia Kadr. [Google Scholar]
  24. Górowski I., and Kurek B. (2019). Założenie kontynuacji działalności – aspekt menedżerski. In: S. Hońko, A. Lulek (red.), Rachunkowość finansowa w zarządzaniu jednostkami gospodarczymi. Rozprawy i Studia T. (MCLXVIII) 1094, Szczecin: 185–199. [Google Scholar]
  25. Górowski, I. (2016a). Rola ksiąg rachunkowych w ocenie stanu niewypłacalności przedsiębiorstw w świetle nowych regulacji prawa upadłościowego. Studia Ekonomiczne, 285, 208–217. [Google Scholar]
  26. Górowski, I. (2016b). Weryfikacja założenia kontynuacji działalności–rola biegłego rewidenta w systemie ładu korporacyjnego. Studia Prawno-Ekonomiczne, 101, 241–253. [Google Scholar]
  27. Government of Canada (1985a). Bankruptcy and Insolvency Act. (R.S.C., 1985, c. B-3). [online]. [cit. 2018.08.04]. Available at: http://laws-lois.justice.gc.ca/eng/acts/B-3/ [Google Scholar]
  28. Government of Canada (1985a). Companies’ Creditors Arrangement Act (R.S.C., 1985, c. C-36). [online]. [cit. 2018.08.02]. Available at: http://laws-lois.justice.gc.ca/eng/acts/C-36/ [Google Scholar]
  29. Government of Canada (2018). Form 78—Statement of Affairs (Business Bankruptcy/Proposal). [online]. [cit. 2018.08.02]. Available at: https://www.ic.gc.ca/eic/site/bsf-osb.nsf/eng/br02195.html [Google Scholar]
  30. Haskin, D.L. and Haskin, T.E. (2012). Hierarchy of US GAAP vs. IFRS – the Case of Bankruptcy Accounting. International Business & Economics Research Journal. The Clute Institute. https://doi.org/10.19030/iber.v11i4.6874. [Google Scholar]
  31. Hendriksen, E.A. and Van Breda, M.F. (2002). Teoria rachunkowości. Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN [Google Scholar]
  32. Hołda, A. (2006). Zasada kontynuacji działalności i prognozowanie upadłości w polskich realiach gospodarczych. Kraków: Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Krakowie. [Google Scholar]
  33. Hospodka, J. (2018). Analysis of going concern assumption. Economics Management Innovation. 2018. Available at: http://www.emijournal.cz/ [Google Scholar]
  34. Krasodomska, J. (2014). Informacje niefinansowe w sprawozdawczości spółek, Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie, Seria Specjalna: Monografie, 232. Kraków: Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie. [Google Scholar]
  35. Kurek, B. (2017), Zawartość informacyjna transakcji pakietowych akcjami na przykładzie rynku głównego Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie, Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie, Seria Specjalna: Monografie, 250. Kraków: Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie. [Google Scholar]
  36. Kurek, B. and Górowski, I. (2019), Kary nakładane przez Komisję Nadzoru Finansowego za naruszenie obowiązków informacyjnych w zakresie sprawozdawczości finansowej. Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości, 102(158), 111–129. [Google Scholar]
  37. Linna, T. (2019). Insolvency proceedings from a sustainability perspective. International Insolvency Review, 28(2), 210–232. https://doi.org/10.1002/iir.1345. [Google Scholar]
  38. Linna, T. (2020). Business Sustainability and Insolvency Proceedings—The EU Perspective. Journal of Sustainability Research, 2(2): 1–28. https://doi.org/10.20900/jsr20200019 Marsh, D. (2010). Bankruptcy, Insolvency and the Law. Brighton: Straightforward Publishing. [Google Scholar]
  39. Mączyńska, E. (2009). Zagrożenia w działalności gospodarczej. Dylematy ustrojowo-strategiczne. In: E. Mączyńska (ed.), Meandry upadłości przedsiębiorstw. Klęska czy druga szansa. Warszawa: Oficyna Wydawnicza SGH. [Google Scholar]
  40. Ministry of Finance of Slovakia (2002). Decree of the Ministry of Finance of Slovakia on accounting (SK Accounting Decree). [Google Scholar]
  41. Ministry of Finance of Slovakia (2002). Act no. 431/2002 Col,. on Accounting (SK Accounting Act) [Google Scholar]
  42. Ministry of Finance of the Czech Republic (1991). Act No. 561/1991 Coll. on accounting (Accounting Act). [Google Scholar]
  43. Ministry of Finance of the Czech Republic (2002). Decree No. 500/2002 Coll. on accounting (Accounting Decree). [Google Scholar]
  44. Ministry of Finance of the Czech Republic (2018), Czech Accounting Standards. [Online]. Available at: http://www.mfcr.cz/cs/verejny-sektor/ucetnictvi-a-ucetnictvi-statu/ucetni-reforma-verejnych-financi-ucetnic/pravni-predpisy/platne-ceske-ucetni-standardy/2018/ceske-ucetni-standardy-pro-ucetni-jednot-30742 [Google Scholar]
  45. Ministry of Justice of Slovakia (2005). Act no. 7/2005 Coll, on Bankruptcy liquidation and Reorganization [Google Scholar]
  46. Mączyńska, E. and Morawska, S. (2015). Efektywność procedur upadłościowych. Bankructwa przedsiębiorstw, katharsis i nowa szansa. Warszawa: Oficyna Wydawnicza SGH. [Google Scholar]
  47. Morawska, S. (2013). Przedsiębiorca w obliczu upadłości. Diagnoza i propozycje zmian systemu instytucjonalnego w Polsce, Warszawa: Oficyna Wydawnicza Szkoła Główna Handlowa w Warszawie. [Google Scholar]
  48. Morawska, S., Roszkowska, P. (2011). Interesariusze w procesie upadłości przedsiębiorcy. Kwartalnik Nauk o Przedsiębiorstwie, 19(2), 49–58. [Google Scholar]
  49. Newton, G.W. (2010). Bankruptcy and Insolvency Accounting. Practice and Procedure. Volume 1. John Wiley & Sons, Inc. [Google Scholar]
  50. Ogan, P. and Ziebart, D. A. (1991). Corporate reporting and the accounting profession: An interpretive paradigm. Journal of Accounting, Auditing & Finance, 6(3), 387–406. [Google Scholar]
  51. Pelák, J. (2018). Různé role auditora v oblasti insolvence. In: Bulletin Komory certifikovaných účetních. Published 04/2018. [Google Scholar]
  52. Philipson, S., Johansson, J. and Schley, D.G. (2016). Global Corporate Governance: The Maelstrom of Increased Complexity – Is it Possible to Ride the Dragon? Journal of Business and Economics. https://doi.org/10.15341/jbe(2155–7950)/03.07.2016/007. [Google Scholar]
  53. Prusak, B., Morawska, S., Kuczewska, J., and Banasik, P. (2019). The role of stakeholders on rejection of bankruptcy applications in the case of “poverty” of the estate: A Polish case study. International Insolvency Review, 28(1), 63–85. https://doi.org/10.1002/iir.1329 [Google Scholar]
  54. Ratcliffe, T. and Munter, P. (1991). Financial reporting under Chapter 11. The CPA Journal. New York State Society of CPAs. [Google Scholar]
  55. Smith, D.C. and Strömberg P. (2005). Maximizing the value of distressed assets: Bankruptcy law and the efficient reorganization of firms. In: P. Honohan, L. Laeven, Systemic Financial Crises. Containment and Resolution. New York: Cambridge University Press. [Google Scholar]
  56. Sojak, S. and Trojanek, M. (2010). Rachunek kosztów upadłości. In: S. Sojak (ed.), Założyć firmę i nie zbankrutować–studia przypadków. Warszawa: Difin. [Google Scholar]
  57. Staszkiewicz, P. and Morawska, S. (2019). The efficiency of bankruptcy law: evidence of creditor protection in Poland. European Journal of Law and Economics, 48(3), 365–383, https://doi.org/10.1007/s10657-019-09629-2. [Google Scholar]
  58. Sunder, S. (1997). Theory of accounting and Control. Cincinnati, Ohio: International Thomson Publishing. [Google Scholar]
  59. Tilt, C.A. (2007). External stakeholders’ perspectives on sustainability reporting. In: J. Unerman, J. Bebbington and B. O’Dwyer (eds.), Sustainability Accounting and Accountability. New York: Routledge. [Google Scholar]
  60. Uang, J.Y., Citron, D.B., Sudarsanam, S. and Taffler, R.J. (2006). Management going‐concern disclosures: Impact of corporate governance and auditor reputation. European Financial Management, 12(5), 789–816. [Google Scholar]
  61. Ustawa z dnia 15 maja 2015 r., Prawo restrukturyzacyjne, Dz. U. 2015, poz. 978. [Google Scholar]
  62. Ustawa z dnia 28 lutego 2003 r. Prawo upadłościowe, Dz.U. 2003, nr 60, poz. 535, ze zm. [Google Scholar]
  63. Ustawa z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości, Dz. U. 1994, nr 121, poz. 591, z późn. zm. [Google Scholar]
  64. Venuti, E.K. (2004). The going concern assumption revisited: Assessing a company’s future viability. Accounting Auditing, The CPA Journal. [Google Scholar]
  65. Walińska E. and Jędrzejewski, S. (2009), Bilans w warunkach utraty kontynuacji działalności–zasada ostrożności czy treść ekonomiczna. Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości, 51(107), 165–176. [Google Scholar]
  66. Wędzki, D. (2015). Analiza wskaźnikowa sprawozdania finansowego wg polskiego prawa bilansowego. Warszawa: Wolters Kluwer Polska. [Google Scholar]
  67. Wessels, B., Markell, B.A., and Kilborn J.J. (2009). International cooperation in bankruptcy and insolvency matters. A joint research project of American College of Bankruptcy and Insolvency Institute. New York, NY: Oxford University Press. [Google Scholar]
  68. Wójcik-Jurkiewicz, M. and Karczewska, M. (2019). Assessment of the Going Concern Value of a Business Entity by Means of Selected Discriminative Models, Zeszyty Naukowe/Wyższa Szkoła Finansów i Prawa w Bielsku Białej, (1): 53–60. https://doi.org/10.5604/01.3001.0013.1644. [Google Scholar]
  69. Zorn, M.L., Norman, P.M., Butler, F. C. and Bhussar M.S. (2017). Cure or curse: Does downsizing increase the likelihood of bankruptcy? Journal of Business Research, 76, 24–33, https://doi.org/10.1016/j.jbusres.2017.03.006 [Google Scholar]

Full metadata record

Cite this record

APA style

Accounting as a Source of Financial Information on Insolvency in Liquidation Proceedings. (2020). Accounting as a Source of Financial Information on Insolvency in Liquidation Proceedings. Central European Management Journal, 28(4), 2-29. https://doi.org/10.7206/cemj.2658-0845.32 (Original work published 12/2020AD)

MLA style

“Accounting As A Source Of Financial Information On Insolvency In Liquidation Proceedings”. 12/2020AD. Central European Management Journal, vol. 28, no. 4, 2020, pp. 2-29.

Chicago style

“Accounting As A Source Of Financial Information On Insolvency In Liquidation Proceedings”. Central European Management Journal, Central European Management Journal, 28, no. 4 (2020): 2-29. doi:10.7206/cemj.2658-0845.32.